Die Themen der Zukunft
Derivate-Markt
Warum die Politik Kreditderivate nicht verbieten sollte
Spekulanten sollen an der Ausweitung der Krise Griechenlands beteiligt gewesen sein. Daher will die Politik den Kauf ungedeckter Credit Default Swaps (CDS) unterbinden. Das würde staatlichen Schuldnern jedoch nicht helfen.
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Alternative Investments
Kommentar - Fallstricke der Offenen Immobilienfonds
Offene Immobilienfonds, der erste wurde 1959 aufgelegt, waren eine deutsche Erfindung - auf die die Erfinder aber inzwischen wohl nicht mehr so stolz sein dürften, denn jetzt sind die ersten größeren Schadensfälle eingetreten, die nicht mehr vertuscht werden konnten. Die ganze - von vornherein widersinnige - Konstruktion ist in Frage gestellt. Es zeigt sich, dass der Widerspruch von "jederzeitiger Liquidität" eines offenen Fonds und "illiquiden Anlagen" wie Immobilien nicht zu überbrücken ist.
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Infrastruktur
Baubedarf und regionale Unterschiede
Das Jahr 2009 markierte für den deutschen Wohnungsbau den tiefsten Punkt seit mindestens 50 Jahren - zumindest mit Blick auf die Fertigstellungen. Die damit oft verbundene Sorge vor einer neuen Wohnungsnot ist allerdings stark übertrieben; nur in wenigen Ballungsräumen ist tatsächlich mit Verknappung zu rechnen.
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Private Equity
Renaissance der Private-Equity-Branche
Die letzten zwei Jahre haben sich zwar massiv auf den Bereich Mergers & Acquisitions (M&A) ausgewirkt, doch nach einer schwierigen Phase erwarten Experten nun einen Rebound dieses Segments ? nicht zuletzt durch den krisenbedingten Investitionsstau. Allerdings werden sich die Rahmenbedingungen signifikant ändern: Die Investoren, insbesondere Private-Equity (PE)-Gesellschaften, müssen ihre Transaktionen gründlich prüfen, die Kapitalbeschaffung bleibt schwierig, die Hürden für den Exit via IPO liegen deutlich höher und vor allem das Instrument des Kredithebels wird zurückhaltender genutzt werden.
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Private Equity
Private-Equity-Branche auf Erholungskurs
Die Private-Equity-Branche erholt sich derzeit spürbar von den Folgen der Wirtschaftskrise. Laut der Deloitte-Umfrage ?Private Equity Survey Q4 2009? stieg der Stimmungsindikator seit der letzten Befragung im Sommer 2008 um 23 Prozent auf 95 Punkte und liegt damit auf dem Niveau von 2003. Hauptursache ist der wiederkehrende Optimismus in die gesamtwirtschaftliche Entwicklung ? ganz besonders gilt das für die Healthcare-Branche.
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Alternative Investments
Nachhaltigkeitsfonds kaum verbreitet
Eine von der Feri EuroRating Services AG durchgeführte Umfrage unter 600 professionellen Investoren ergab, dass der Begriff "Nachhaltigkeit" bei Anlegern nicht umfassend verstanden wird. Während Sustainability als Investmentthema zunehmend an Bedeutung gewinnt, ist das Produktangebot für viele Investoren noch nicht ausreichend transparent, was sich auch in mangelnder Vergleichbarkeit niederschlägt.
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Klima
Amerikas neuer Anlauf im Klimaschutz
In den Vereinigten Staaten hat das Repräsentantenhaus einen Gesetzentwurf für die Klima- und Energiepolitik vorgelegt. Bis zum Jahresende soll eine Entscheidung fallen. Kernstück der neuen Klimapolitik in den USA wird die Einführung eines Emissionshandelssystems sein. Die Treibhausgasemissionen sollen bis zur Mitte des Jahrhunderts um mehr als 80% zurückgeführt werden. Darüber hinaus ist vorgesehen, die erneuerbaren Energien und emissionsarme Technologien stärker als bisher zu fördern. Kongress und Präsident müssen noch einige Verteilungskonflikte lösen, um dem Unterfangen zum Erfolg zu verhelfen.
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Alternative Investments
Sachwerte - eine krisenresistente Anlageform
Das Hamburgische WeltWirtschaftsInstitut (HWWI) hat in der Studie "Langfristige Perspektiven von Anlagen in Sachwerten" die Rentabilität von Investitionen in Sachwerte untersucht. In der Vergangenheit haben Sachwerte relative konstante Renditen erwirtschaftet. Das HWWI geht davon aus, dass sich dieser stabile Prozess im Anschluss an die derzeitige Krise fortsetzt. Die Analyse zeigt besondere Chancen von Schifffahrts- und Immobilienmärkten. Dazu werden das globale Wirtschaftswachstum, der Globalisierungsprozess sowie die Finanzierungsformen über Fremdkapital, Aktien und geschlossenen Fonds dargestellt.
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Alternative Investments
Fondsmanager aktiver in der Krise
Im Zeichen der Finanzmarktkrise ist die Bedeutung von aktivem Fondsmanagement gewachsen: Nur noch 75 statt bisher 86 Prozent aller in Europa zum Vertrieb zugelassenen Investmentfonds bildeten ihre Benchmark über die vergangenen drei Jahre zu 70 Prozent und mehr ab. ?Der aktive, sich von der Masse abhebende Fondsmanager konnte auch im schwierigen Börsenumfeld teilweise deutlichen Mehrwert liefern?, fasst Uwe Leonhardt, Vorstand der GECAM AG, die Ergebnisse der aktuellen Studie zusammen, in der das Korrelationsverhalten und die Managementerfolge von über 7.000 Investmentfonds über drei Jahre analysiert wurden.
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Private Equity
Private-Equity-Branche hält nach Gelegenheiten Ausschau
Die Beteiligungsbranche hält in der Wirtschaftskrise nach günstigen Kaufgelegenheiten Ausschau. Zurzeit sähen sich die Private-Equity-Häuser nach interessanten Investitionsmöglichkeiten um, sagte das Vorstandsmitglied des Branchenverbandes BVK, Hanns Ostmeier. Manche Zielunternehmen könnten heute zu einem Drittel ihres Wertes von vor zwei Jahren übernommen werden: "Die Erfahrung zeigt, Krisenjahre waren keine schlechten Jahre." Zugleich bemüht sich der Verband, das "Heuschrecken"-Image abzuschütteln.
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